自去年以來，海外不少經濟體對疫情管控政策進行了明顯調整，尤其是今年以來，人口出行方面的限制大幅減少。在疫情管控政策調整后，各經濟體的人口出行恢復到正?；?，大概用了多長時間？恢復的路徑是怎樣的？
海通證券首席宏觀分析師梁中華表示，人口流動恢復正常是經濟正?；那疤?，所以研究其它經濟體人口流動恢復的路徑，可以為研究我國經濟的未來恢復路徑提供一定借鑒。
中國香港：3-4個月時間
梁中華分析，我國香港地區在3月份宣布暫緩全民強制核酸檢測工作。與此同時，香港的疫情反彈也在進行。從今年2月上旬開始，香港地區確診病例數量快速攀升，5月中旬附近回落至相對低位，總共持續了3個多月時間，之后雖然也有抬升，但幅度相對較小。
2月下旬的這一波疫情反彈，是新冠疫情暴發以來，香港最明顯的一次疫情反彈。而這一波人口流動從下滑到恢復正常，用了3-4個月時間。
（來源：海通證券研究所）
根據港鐵公司的數據，香港交通客流量在2月份出現大幅跳降，3月繼續下滑，4月份開始逐漸恢復，到5-6月份才恢復到正常水平。
不過，這里說的“正?！?，只是相比本輪疫情暴發之前的水平（即1月份），并非與疫情之前的2019年相對比。如果與疫情之前相比，由于受到國際旅行的限制，整個發達市場的人口流動量還是處于偏低的水平。
值得一提的是，盡管6月份之后，我國香港地區疫情也有回升，但對交通和經濟數據的影響已經不大。
截至5-6月份香港交通恢復正?；?，新冠累計確診病例數占總人口數的比重（這個比例和檢測量也有一定關系），從不足1%升至16%以上，當前已經接近27%。目前累計新冠死亡病例占總人口比重為0.14%。
（來源：海通證券研究所）
中國臺灣地區：耗時4個月
從今年4月以來，我國臺灣地區疫情防控政策出現大幅放松。該地區新冠確診病例數量從4月初開始不斷攀升，而直到現在每天新增病例數仍然維持在高位，疫情暴發持續的時間已經超過7個月。
（來源：海通證券研究所）
不過，經濟活動的恢復并沒有用那么久，大概4個月。梁中華分析，仍以人口流動數據為主要參考，我國臺灣地區汽車、鐵路客運量在4月份明顯回落，但到了今年8月基本回到了這一波沖擊之前的水平，所以人口流動和經濟活動的恢復大概用了4個月的時間。
截至目前，我國臺灣地區新冠確診病例數占人口比重接近34%，死亡人口占比接近0.06%。
（來源：海通證券研究所）
越南：拉鋸時間較長
在去年10月份之前，越南的疫情政策以嚴格防控為主，但從去年10月就開始大幅調整疫情政策，今年3月宣布全面開放國際旅游。
從去年4月以后，越南疫情開始零散暴發，不過防控政策較為嚴格，所以疫情很快被控制。去年10月之后有過一波暴發，不過幅度相對較小。但今年2月初以來，確診病例數大幅攀升，一直到5月初才回落至低位，差不多中間也經歷了接近3個月時間。
（來源：海通證券研究所）
從人口出行來看，去年4月以后，隨著疫情斷斷續續暴發，越南交通客運量大幅下滑，直到10月份開始放開疫情防控后，交通客運量快速回升，到今年4月回到相對正常的水平，不過距離疫情之前仍然有較大差距。
值得一提的是，在2月份放開國際旅行后，越南游客到達量快速修復，盡管當時疫情還比較嚴重。
截至11月中旬，越南新冠確診人數占總人口比重接近12%，但這一比例和是否進行核酸檢測也有一定關系。新冠死亡病例占總人口的比重為0.04%。
（來源：海通證券研究所）
關注疫情政策，任重道遠
其它經濟體的經驗也可以參考。新加坡從3月底開始放開疫情管控，韓國從4月份以后開始放開疫情管控，放開后疫情均有一波又一波的暴發，但每一波確診病例的峰值都越來越低。
整體來說，在疫情較為嚴重的時候，居民的出行也會減少，但從大的趨勢上來說，人們的出行意愿是在改善的。
綜合來看，海外經濟體在疫情政策大幅調整后，疫情的暴發也會對人口出行、經濟活動產生影響，影響時間大概為3-4個月，之后逐步恢復，向著長期的路徑恢復。
但每個經濟體的情況又有不同，從疫情政策調整的方向和節奏來說，需要考慮藥物、疫苗等醫療方面的準備是否足以抵御疫情，也需要考慮在過去兩年感染和死亡的病例數量，還需要考慮到居民對于病毒的認知。每個經濟體情況都不太一樣，所以還需要具體情況具體分析。（欣欣）
視覺設計：吳越佳
視覺總監：張秀菊
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