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          險資另類投資加速對接實體經濟 資產支持計劃成新增長點

          2022-11-25 09:03 來源: 中國證券報·中證網????? ? 作者: 0

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          近期,保險資管機構發行資產支持計劃產品熱情升溫。四季度以來,在中保保險資產登記交易系統有限公司(以下簡稱“中保登”)登記的資產支持計劃產品規模已超過400億元,涉及產品11只。截至目前,中保登今年以來共登記資產支持計劃產品53只,遠超去年全年數量。

          分析人士稱,隨著保險資產支持計劃發行政策改革,資產支持計劃成為目前險資另類投資主要增長點之一。包括債權投資計劃、股權投資計劃、資產支持計劃、私募股權基金在內的險資另類投資,將面臨產業升級創新、監管政策支持、資本市場改革等多重機遇,險資正加速通過另類投資對接實體經濟發展,服務國家戰略。

          資產支持計劃發行升溫

          中保登數據顯示,四季度以來,在中保登登記的保險資產支持計劃產品規模已超過400億元,涉及產品11只,涉及保險資管公司包括泰康資產、光大永明資產、平安資管、百年資管、國壽投資、華泰資產、民生通惠資產、大家資產等。截至目前,中保登今年以來共登記資產支持計劃產品53只,遠超去年全年數量。據中誠信國際統計,2021年,在中保登登記的保險資產支持計劃規模和項目數量分別為1562.40億元和37個。

          越來越多保險資管機構逐步布局這一業務,豐富另類投資業務品種。例如,今年10月,中國人保旗下聚焦另類投資的保險資產管理公司人保資本發行設立公司首單資產支持計劃產品“人保資本—信達金租1號資產支持計劃”。

          人保資本表示,本次發行的資產支持計劃資金將全部投向新能源、電子科技、基礎設施建設等國家政策支持的重點產業;該產品的成功發行設立,“標志著人保資本投資能力建設取得突破性進展,已擁有了包括債權投資計劃、股權投資計劃、資產支持計劃、私募股權基金等在內的保險資管公司另類業務全部產品資質,服務實體經濟、服務國家戰略能力進一步增強?!?/p>

          資產支持計劃及股權投資計劃發展較快

          保險資產支持計劃,是指保險資產管理公司等專業管理機構作為受托人設立,以基礎資產產生的現金流為償付支持,面向保險機構等合格投資者發行受益憑證的資產支持計劃,是目前具有較大市場需求的保險資金投資工具。

          “有別于傳統債權融資模式,保險資產支持計劃可使企業擺脫自身信用限制,充分盤活優質資產,拓展融資模式;同時,有助于豐富保險資金服務實體經濟渠道?!币晃粯I內人士表示。

          資產支持計劃和債權投資計劃、股權投資計劃、私募股權基金等一道,構成險資“另類投資”版圖。

          今年,險資另類投資的結構有所調整?!白鳛橹饕贩N的債權投資計劃,受寬信用背景下債券市場發行成本下行替代效應的影響,疊加利率持續走低、‘優質資產荒’等因素,登記注冊數量同比有所下降;隨著發行政策改革,保險資產支持計劃登記數量及規模大幅增長;股權投資計劃和保險私募基金既契合保險資金長期性、穩定性和資金量大的優勢,又能較好地服務于實體企業降杠桿需求,得到蓬勃發展?!敝姓\信國際分析報告稱,資產支持計劃成為主要增長點。

          另據中國保險資產管理業協會披露的數據,2022年前三季度,協會登記債權投資計劃354只,規模6371.74億元,數量、規模同比分別減少2.48%、7.61%;股權投資計劃15只,規模444.85億元,數量、規模同比分別增加200.00%、60.77%。

          服務實體經濟和國家戰略

          保險資管業內人士表示,另類投資既能滿足保險資金長期配置的需要和投資范圍要求,又能為實體企業提供長期、穩定的資金支持,近年來業務規模和增速均實現了較快發展。

          人保資本總裁萬誼青認為,另類投資面臨產業升級創新、監管政策支持、資本市場改革等重要機遇。其中,從產業升級來看,能源資源、基礎設施、專精特新及戰略新興產業四個領域有較好的投資機會。

          太保資產總經理余榮權稱,太保資產另類投資重點是堅持服務實體經濟和國家重大戰略導向,加大新業務、新資產、新品種開發力度,精準對接新型基礎設施建設、新型城鎮化建設等方面的融資需求,為清潔技術等領域提供資金支持。

          日前管理資產規模突破4000億元大關的國壽投資表示,近年來,公司以國家戰略為導向,響應國家“雙碳”戰略指引,投資新源壹號股權投資計劃等,持續加強對軌道交通、水利、城市建設等領域的金融支持;加強能源安全領域投資,支持產業鏈供應鏈穩定,積極參與公募REITs戰略配售。

          據介紹,2022年以來,國壽投資股權投資計劃、債權投資計劃、項目資產支持計劃、私募基金合計新增注冊規模超700億元。截至目前,國壽投資累計投資服務國家戰略相關項目160余個,規模超3700億元。2022年以來,公司投資服務實體經濟相關項目規模超400億元,新增投資服務實體經濟占比達100%。

          責任編輯:吳芃

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