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          【基金論市】5000億長期資金來了,A股下周怎么走?

          2022-11-27 16:04 來源: 中國財富網????? ? 作者:勻音 1

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          本周(11月21日-11月25日)A股上市公司迎來“5000家”歷史時點,上證指數重回3100點上方,周漲0.14%,創業板指周跌3.36%,深證成指周跌2.47%,主板和創業板雖走勢反差較大,但政策面利好不斷釋放,市場重心整體上移。

          受降準預期和“金融16條”等房地產支持政策加速落地的影響,地產鏈本周表現搶眼,建筑、房地產、銀行、建材均漲幅居前。11月25日,降準靴子落地,釋放長期資金約5000億元,為地產紓困帶來更多資金支持,機構普遍認為,后市順周期板塊或將進一步迎來估值修復。

          央行年內第二次降準

          25日晚間,央行官網發布通知稱,決定于2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調后,金融機構加權平均存款準備金率約為7.8%。此次降準為央行年內的第二次降準。

          央行表示,本次降準共計釋放長期資金約5000億元,降準目的有三,一是保持流動性合理充裕,二是優化金融機構資金結構,三是降低金融機構資金成本每年約56億元。

          匯豐晉信基金認為,此次全面降準一定程度上符合市場預期,可緩解前期市場的流動性壓力。目前在疫情干擾下經濟仍面臨一定壓力,貨幣政策仍將保持適度寬松基調。

          中銀基金同樣表示,本次降準說明盡管貨幣政策的核心目標是寬信用,但是穩定良好的貨幣政策環境仍有必要,伴隨后續穩增長政策發力,貨幣政策有望維持寬松。

          A股上漲概率超70%

          在此次降準前,自2016年以來,央行已進行過14次降準。降準公布后首個交易日,上證指數10次上漲,4次下跌,上漲概率超過70%。就市場風格看,消費股在降準后一周內獲得正超額收益的概率較大,成長股在降準后一個月內有更高的概率上漲。

          農銀匯理基金分析,隨著央行降準落地,穩增長政策不斷推進利好權益市場,有望加速市場底部形成。一方面有助于緩解上市公司盈利下行風險,另一方面也有助于提振市場風險偏好。此外,近期外資重回流入亦反映資金信心有所回暖。

          中融基金表示,此次央行降準有助于平抑市場波動、增強投資者信心、穩定經濟增長。A股當前估值仍具有性價比,適合中長期布局。國內穩增長政策逐步發力,流動性環境繼續友好,經濟內強外弱趨勢開始顯現,建議投資者關注需求以國內為主、穩增長相關方向。

          方正富邦基金認為,后市市場風格有望更加均衡。目前A股已處于高性價比的底部區間,展望2023年,隨著系統性沖擊緩解、經濟復蘇支撐、外資進一步回流,資金面相較2022年有望邊際改善,將逐漸走出存量博弈。

          上投摩根基金指出,目前市場資產估值偏低,收益率較高,2022年的市場下行為長線投資者造就入市良機,資本市場或將出現十多年來別具吸引力的長線機遇。

          地產業政策利好不斷

          值得注意的是,近期房地產、周期板塊連續爆發,25日房地產行業大掀漲停潮,嘉凱城、信達地產、中交地產、中國武夷等近10股漲停。龍虎榜中,中交地產資金凈流入最多,三日凈買入7917.29萬元,累計漲幅達22.45%。

          消息面上,地產板塊利好不斷。

          11月22日,國常會提出,加大對民營企業發債的支持力度,適時適度運用降準等貨幣政策工具,保持流動性合理充裕;23日,央行、銀保監會聯合推出“金融16條”,強調穩定房地產開發貸款投放,對于遇困房企存量開發貸款給予展期安排;24日,國有大行密集為房地產企業達成銀企合作協議并提供授信,初步統計顯示,國有六大行已合計向17家房企提供意向性授信額度超1.2萬億元;25日,降準預期落地,為地產商解決“手頭缺錢”問題進一步吃下定心丸。

          前海開源基金分析,銀行授信將改善房地產企業資金不足現象,后續加大對房地產行業貸款投放亦有望推動優質房企的融資及信用恢復,從而提振金融和實體市場信心。降準將會降低房貸利率,有望刺激房屋認購,制造需求。

          鵬揚基金表示,降準實施,疊加政策面加大力度為房地產融資,新增資金流向房企后企業盈利預期將有望改善,保持流動性合理充裕對短久期資產的利好大于長久期資產。當前階段,投資者配置受到政策利好驅動的權益資產以及短久期、高信用等級的固收類資產是較好選擇。

          (提示:上述信息僅供參考,不作為具體操作建議。市場有風險,投資需謹慎。)

          責任編輯:吳芃

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